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探究此轮棉花期价暴涨的背后原因-亚博登录官网

编辑:亚博登录网站 来源:亚博登录网站 创发布时间:2020-10-16阅读89369次
  

【 亚博登录网站】作者:王琪瑶|东海期货农产品研究员华中科技大学金融学硕士,现任东海期货农产品板块研究员,主要负责棉花、白糖等品种的研究分析。 综合掌握基本面变动情况,了解产业链上下游研究,同时熟悉品种期权交易战略。这种棉花价格下跌的开始是大量资金的流入,基本面的应对主要是两个因素,第一个是在2019年棉花价格持续暴跌的过程中,国内棉花价格也逐渐表现出优势,国内外棉花价格下跌,进而成为凌空,展开国内棉花的最重要第二,第一阶段的经贸协议受到了非常强烈的期待,宏观环境变暖了。

棉花价格是贸易谈判过程中第一个受到冲击的品种。作业人员建议:郑棉2005预计在12500-14500区间变动下行,投资者建议星期一进入较低,2005合同需要突破14500元/吨的情况下,上面的空间关闭,15600-16000元/吨关于选项,我们建议您购买CF09-C-14000合同。风险因素:天气状况和新年度栽植工程进度、贸易战未来南北、印度棉花出口量、国储棉政策、目标价格补助政策等事件。 近三个交易日郑棉增仓释放量大幅上升,目前14000元/吨的积分测试,缓慢下跌吸引了更多投资者的目光,后市是之后大幅下跌还是再现了2019年4月的暴跌行情? 我们必须冷静下来做一些思考。

首先,这种棉价格下跌的开始是大量资金的流入,基本面的应对主要是两个因素,第一是棉价格在2019年持续暴跌的过程中,国内棉价格也逐渐表现出优势,国内外棉价格下降,进一步腾空而起,发展国内棉第二,第一阶段的经贸协议受到了非常强烈的期待,宏观环境变暖了。 棉花价格是贸易谈判过程中第一个受到冲击的品种。

这两点资金都自由选择了价格便宜的棉花。 产业不是叛乱资金,主要根据春季订单的预想,现在的车站在14000元/吨的关口,后市场如何不能自由选择? 此时,着眼于产业。 大金的流入是本回合行情的开始,下跌的速度慢的话下游会马上做出反应。

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最近下游的线最好去库存。 库存转移到布料的末端。 到目前为止,由于棉花价格大幅下跌,丝节前补库市场的需求没有反感,全部买进,为“年定量、月价”。

但是,这一回合由于下跌速度快、幅度大、惊人的期待、现货和涨价、“涨价后也不会下跌”的心理,不会在一部分下游开始替补。 在下游大量启动补充库,也可以构成正反馈,突破14500元/吨的对冲压力。 但是我们必须关注下游面料的库存如何解决问题? 春天的订单从开始等到年后,下游订单的温暖是棉花价格逆转的确实动力。 由此可见,这个“正反馈”的机制在最后环节还没有考虑到,补充的量和节奏分别在不同的下游判别未来春天的订单。

当然,我们经历过2019年。 2020年没有恶化的预想,也有订单的预想。 基于最佳时期过去的预想,明年春天的订单不会变暖,所以纺织工厂显然没有需要补充的市场需求。

除了暴涨前棉价格下限区间的想法外,还必须关注棉价格运营区间松动的问题。 随着机械采棉的推进和普及,我国棉花的种植成本也大幅上升。

具体来说,2017/18年度籽棉收购价格在7元/公斤左右,其中手工摘棉的人工费占其中的3.5元/公斤,但随着机械采棉的大幅度普及,机械采棉的采集成本仅为0.6元/公斤,很多,11 新疆实棉收购价格同比上涨16.77%。 2019/20年度新疆机采棉平均加工成本12200元/吨左右。 成本松弛也不会给整个价格变动区间带来松弛。

具体来说,在15600元/吨的成本背景下,棉价格的运营区间为15000-18600元/吨,因此推测在12200元/吨的成本背景下,13500-14500元/吨是运营的合理区间。 经过2019年供应充裕、市场需求低迷的一年,国内外棉价在年末逐步建设,但2019年末棉价大幅上涨,基本面接受不足,下游必要的补充库是行情的补充,冲击高的价格点对春天订单的期待从更多年的角度来看,2020年度棉花整体依然是需求过剩的局面,不存在阶段性下跌行情,节奏的达成主要有1、新年度国储棉大概率后进入外棉市场收纳内棉的政策,这是幸运的,政策的落地吗? 首先储量有限,实际上没有影响整体的供求关系。 其次,向上的竞价机制意味着收纳作为加工工厂和贸易商淡季的另一条销路,可以看作是在淡季行情的背景下销售皮棉的另一种方法。

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现在棉花行情在资金培养下开始,现货价格上涨,国储棉轮入的价格机制依然有魅力,缴纳储量显著增加,预计最终缴纳储量不会超过50万吨。 对于下跌节奏,收纳后期是个好契机:供应方压力增大,星期一过年后,下游相继劳动,市场需求恶化,预计棉花价格会下降。 但是,在很多情况下,期待提前偿还,市场的变化是相对于现有的预期增量信息的系统,也经常成为市场的魅力吧。

考虑到再一次国储棉收纳后的库存,预计2019年储藏后,国储棉的库存将在175万吨左右。 这次轮转的可行性预计在35万吨左右。 另外,据传闻,国储棉的库存量还在300万吨的警戒线以下。

预计2020年国储棉之后不会轮转。 2 .贸易问题依然是情绪面机车棉价格趋势贸易问题成为影响今年棉市趋势的最重要焦点因素,除了宏观环境的影响,对产业链的影响回到下游市场的需求,“涉疆问题”对郑棉价格的影响最脆弱另外,进口米棉,是数十乃至数百万吨的进口量,购买后进口到国家储藏棉还是需要投入市场,对棉纺产业链有最重要的影响。

这是供应方的考验。 另外,即使达成了第一阶段的协议,美国对中国仍有7.5%的税金,加上谈判的重复性,整体影响受到限制,网卓新闻网只是国际下游现实市场的需求转移到国内培养,棉价格多年3 .替代品由于没有潜在威胁下游不振,2018/19年度的国内棉花消费量比2017/18年度上升5.96%,考虑到下游衰退很长时间和化学纤维替代的影响,2019/20年度的棉花消费量之后是2.8%左右吗总体来看,转移到2019/20年度,美国、印度和澳大利亚由于天气原因面临一定程度的减产,在美国和全世界产量和期末库存上升的背景下,棉价格的底部不存在接受。 国内2019/20年度棉市的供给不能超过必要地改变结构,预计籽棉的购买价格上涨,棉价变动区间宽松。

下游订单的实质性变暖可以使棉花价格下跌多年。 新年度市场的关注点主要集中在国储棉以前的政策和替代品带来的消费增加问题上。 年后随着下游市场的需求变暖棉价格的焦点偏离,预计频带操作者会变多。

作业人员建议:郑棉2005预计在12500-14500区间变动下行,投资者建议星期一进入较低,2005合同需要突破14500元/吨的情况下,上面的空间关闭,以15600-16000元/吨关于选项,我们建议您购买CF09-C-14000合同。 风险因素:天气状况和新年度种植工程进度、贸易战未来南北、印度棉花出口量、国储棉政策、目标价格补助政策等事件。

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